从短期来看，当前的发展方式使国民经济失衡，实现稳定发展的难度越来越大；从长期来看，国民经济的脆弱性加大，发展后劲衰减，抗击外部风险的能力显著下降。这种状况是在年复一年的经济循环中形成的。不言而喻，要转换发展方式，必须从改变经济循环入手，使经济运行中的非良性循环转变为良性循环。

那么，现行发展方式中有哪些非良性循环呢？

1．物的生产与人的生产的循环。

从整个社会来看，有两类生产：物的生产和人的生产，二者是互为条件的，处于一种循环状态。物质财富被生产出来是供人来消费的，人的消费也就是人的生产，或者说是人力资本的形成，反过来又促进物质财富的生产。这种循环既可以处于良性状态，也可以处于恶性状态，其决定的因素是消费。消费衔接上述两种生产，既是物质财富生产或经济增长的基本动力，同时也是人的生产，或人力资本形成的过程。在消费率不断下滑的条件下，这意味着：（1）从短期看，消费需求对经济增长的拉动作用弱，势必导致经济失衡；（2）从长期看，人力资本、知识资本积累停滞，发展后劲不足。因为劳动力素质的高低是依靠食品消费、健康消费、教育消费、文化消费来形成的。消费不足，在短期看也许可以靠投资和外需来弥补，不影响短期的经济增长。但人的生产状况最终决定了物的生产，也就是从根本上决定了经济的长期发展。就此看，消费率不断下滑使我国的上述两类生产处于恶性循环状态，经济的脆弱性在积累，可持续风险在不断加大。

2．投资与分配的循环。

投资形成资本，而资本是要参与分配的。在国民经济中投资的份额越大，同时意味着其在国民收入分配中所占的份额也越大。这是利润比重上升、工资比重下降的重要宏观条件。当经济主要依靠投资来推动的情况下，随着时间的推移，财富差距、收入差距也就会相应地拉大。尽管短期看，投资增加同时扩大了就业岗位，似乎有助于改善收入分配，但这是有条件的，也是有临界点的，否则就会陷入恶性循环。

长期的高投资率与分配差距的不断扩大相互推进，陷入自我循环态。分配差距拉大是导致高储蓄的基本成因，高储蓄现实地支撑了高投资，而高投资通过财产性收入的分配又进一步地拉大了分配差距，所谓“富的越富，穷的越穷”最终是通过投资来实现的。投资的所有者和管理者总是社会的少数，投资率高，意味着在GDP生产中的贡献率高，分享到的经济蛋糕自然也就越多。经济增长越是依靠高投资率来支撑，分配差距就会越大。尽管投资有助于扩大就业，但就业并不会自动改善收入分配。我国的高投资率与分配差距在世界上均足以名列前茅，二者同时出现并不是偶然的。这种自我循环状态若继续下去，就会走向反面，投资下降，经济滑坡，而分配差距却不会缩小，最终可能落入“拉美陷阱”之中而不能自拔。

3．投资与对外的循环

连续多年的高投资，尤其是进入本世纪后，带来了GDP的高增长，但也形成了对能源和资源的巨大消耗和潜在需求。这些年，在能源和资源方面对外部的依存度不断提高，原因即在于此。随着这种对外依存度的提高，能源和资源安全形势变得日益严峻。

同时，巨大产能带来的巨大产出无法被国内市场消化，只能对外寻求出路。消费率长期低下，国内消费市场相对狭小，在外部需求的引导下，渐渐地形成了一个庞大的面向国外需求的生产部门。当为外部需求而生产的部门越来越大的时候，它对GDP增长的影响也就越来越大，政府对此也就越来越重视，尤其是地方政府，鼓励出口的各种优惠政策成为拉动经济增长的工具。一靠出口退税，二靠不完全成本，使出口企业即使在效率不高的情况下也能有利可图。这也吸引了大量的外国投资进入出口部门，这使得出口增长期来保持高速度。

依靠外资企业和本土企业“薄利多销”维持的巨大出口无疑是脆弱的，由此产生的对经济增长的拉动作用自然也是不稳定的。随着出口对经济增长影响的加大，我国整个经济的脆弱性也会随之加大。在经济增长对外部依存度不断提升的情况下，路径依赖就已经形成。一旦外需萎缩，经济就会快速下滑。为了防止下滑，就不得不依靠投资来刺激经济增长，由此进一步推高投资率。每一次外部危机，都会成为投资率进一步升高的垫脚石。

4．投资与消费的循环

从经济性质上看，投资与消费是完全不同的东西。这就像人体内部的两个不同脏器。但从一个整体来观察，二者又是紧密地联系在一起，并构成一种循环关系。作为社会需求，投资拉动的是投资品的生产，而消费拉动的是消费品的生产。从终极意义上看，投资品的生产最终是为消费品的生产服务的，正是因为这一点，投资需求是消费的引致需求，消费最终决定了投资。消费不足靠投资，刺激增长；增长中分配差距扩大，消费下滑，就越是要靠投资，进而陷入恶性循环。到一定临界点，最终将使消费、投资都陷入萎缩状态，使经济增长停滞。